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Mysteel：近期钢铁行业热点事件解读

DATE：2018-06-13
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1、上合峰会结束，钢企陆续复产。经Mysteel调研，区域内此前受影响的11家钢企，除2家仍在例行检修外，已有6家钢企高炉恢复正常，另有3家钢企将于近日恢复正常。

最新反馈，此次会议因素对区域内生铁产量合计影响约为36.5万吨（不含例检企业），折合对铁矿石需求影响约58万吨，部分烧结受限企业因前期留有烧结库存，实际影响有限。

港口方面，现主港汽运集疏港已恢复正常，汽运标载可正常发运，此外，港口装卸作业也已逐步恢复。

◎Mysteel分析师刘静文：伴随着峰会结束，钢企已逐步复产，预计13日可恢复满产。受复产及运输恢复提振作用，12日进口矿港口现货询盘及成交活跃度有所升温，短期补库需求可期。

2、焦企提价能否延续强势。2018年6月11日至2019年4月28日的“蓝天保卫战”强化督查行动启动，重点针对京津冀、汾渭平原11城市，包括吕梁、晋中、临汾和河北等地及长三角地区，虽然尚未有明确的限产政策下达，但预计后期全国多地均可能进入焦化限产常态化过程。

从4月底开始，焦企经过一轮累计约550元/吨的提价之后，是否能延续强势？

◎Mysteel煤焦事业部熊超：受环保“回头看”影响，我网调研内蒙地区焦企及煤矿，到访企业减产40-50%执行到位，未到访企业纷纷提早减产等待督查。据我网预估，理论上减少焦炭日产1.55万吨；山东上合峰会结束后，山东及周边地区的供应尚未完全恢复。

◎Mysteel煤焦事业部张洋洋：近期螺纹钢等钢材价格已处于震荡运行态势，钢厂利润高位持稳，若原材料继续上涨，钢厂抵触情绪也将更加强烈，目前已有部分焦企出现恐高心态，继续上涨的情绪略有减弱。

3、江苏部分区域环保限产升级。近两日镇江、常州、张家港等城市连续爆出消息，6月11日至6月24日，省大气污染督促组对各地区地区进行开始进行督查和暗访，各种消息也导致现货市场、期货市场近两日频繁波动。

◎Mysteel分析师曹轶：据Mysteel了解，目前常州、镇江的环保限产基本属实，但各钢厂具体的限产方案还未出台，基本都是按照目前的实际产量严格执行50%的限产。

其中常州ZT本来就有限产后期继续加大限产力度，镇江HT近期在技改，目前处于停产状态，影响有限。而DYLJ目前正常生产，但后期执行限产的可能性很大。另外张家港区域的SG、YG目前都正常生产，还未接到限产50%的通知。据悉6月20-25日，苏州召开中日韩环保部长会，有限产通知，具体限产多少还未明确。

整体来看，目前还无法评估环保实际影响的产量，市场大多都是主观的臆断，望大家理性对待。

4、“蓝天保卫战”再加码，新增陕西6市。6月7日生态环境部印发了《2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》，首次增加了汾渭平原—陕西省西安、咸阳、宝鸡、铜川、渭南市以及杨凌示范区督查区域。

◎Mysteel煤焦事业部韩伟善：本次对陕西省6个地区督查共分为两个阶段，第一阶段（2018年8月20日至2018年11月11日），共6个轮次；第二阶段（2018年11月12日至2019年4月28日），共11个轮次。其中以上六个市区焦化产能集中度高达85-90%，焦化产能共计1300万吨左右，尤其以位于渭南市的韩城市（县级市）焦化产能最为集中。

5、政府要求钢厂增加美国煤进口量。近期，有消息表示中国政府要求几个大型钢厂增加进口美国焦煤的量，意图减少中国和美国之间的贸易逆差。

◎Mysteel分析师胡田：进口美国煤比其他零关税煤炭进口国优势较低；运输时间长，运费贵导致其采购周期加长采购风险加大；美国煤炭相对其他国家冶金煤来说，煤质量较差，含硫量高，热反应性差，而京津冀及周边地区、长三角、珠三角限制销售和使用灰分（Ad）≥16%、硫分（St,d）≥1%的散煤，进口限制较大，且机构预计国内2018年进口煤量不会大幅放开。

综上，美国煤进口性价比低，对我国煤炭进口影响均较为有限。

6、第一批中央环保督察“回头看”全部实现督察进驻。根据安排，第一批“回头看”进驻时间为1个月。进驻期间，各督察组分别设立专门值班电话和邮政信箱，受理被督察省（区）生态环境保护方面的来信来电举报，受理举报电话时间为每天8:00-20:00。

◎上海报：“回头看”力度升级，对地方污染的行业和企业震慑作用很大。在当前环保形势下，落后的中小产能将加速退出，部分子行业“劣币驱逐良币”现象或得到扭转。随着行业集中度的提升，规范性龙头优势企业的经营情况有望得到改善并提升。

此外，生态环境部近期还专门发布了《禁止环保“一刀切”工作意见》，告诫地方不能采用“一律关停”“先停再说”等敷衍治污的做法，坚决避免集中停工停业停产等行为。