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中钢协：后期钢价将呈窄幅波动走势

日期：2016-12-26
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11月份，受钢铁下游行业保持较快增长、原燃材料价格大幅上涨影响，钢材价格呈现明显上升走势。随着天气逐渐转冷，后期市场将进入需求淡季，钢价大幅上涨走势难以持续。

一、国内市场钢材价格继续上升

11月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为90.38点，环比上升10.03点，升幅为12.48%，较上月加大6.14个百分点；与上年同期相比上升34.19点，升幅为60.85%。

1、长材和板材价格均继续上升，板材升幅大于长材

11月末，CSPI长材指数为88.99点，环比上升9.72点，升幅为12.26%；CSPI板材指数为94.13点，环比上升10.74点，升幅为12.88%，升幅比长材高0.62个百分点；与去年同期相比，长材指数回升31.22点，升幅为54.04%；板材指数回升39.15点，升幅为71.21%。

2、主要钢材品种价格继续上升

11月末，钢铁协会监测的八大钢材品种价格继续上升。其中：高线、螺纹钢和角钢分别环比上升328元/吨、367元/吨和213元/吨；中厚板和热轧卷板价格分别上升406元/吨和421元/吨；冷轧薄板和镀锌板价格分别上升553元/吨和381元/吨；热轧无缝管价格环比上升587元/吨。

3、钢材价格呈逐周上行走势

从11月各周情况看，CSPI国内钢材价格综合指数呈波动上升走势；进入12月份，前三周钢价继续上升且升幅有所加大。

4、各区域市场钢材价格升幅均有所加大

11月份，全国各区域市场钢材价格均继续上升，且环比升幅均有所加大。其中：华北、中南和华东地区升幅较大，环比分别上升12.84%、12.83%和12.76%；西北地区钢材价格升幅较小，环比上升10.83%；东北和西南地区价格环比分别上升11.61%和12.08%。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

11月份，受“去产能”工作持续推进，以及主要用钢行业较快增长的影响，市场供需矛盾略有缓解，钢材价格继续上升。同时，原燃材料价格持续上涨，也对钢材价格形成支撑。

1、主要用钢行业保持较快增长，钢材需求保持平稳

据国家统计局数据，1-11月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.3%，增速与1-10月持平；全国施工项目计划总投资同比增长9.1%，增速与1-10月份持平；全国房地产开发投资同比增长6.5%，比1-10月增速回落0.1个百分点；11月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%，比10月份加快0.1个百分点，环比增长0.51%。从主要用钢行业看，通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业以及电力、热力生产和供应业增速分别较上月加快0.4、2.4、1.6和2.1个百分点；PPI同比上涨3.3%，连续第3个月上升；制造业PMI为51.7%，环比上升0.5个百分点，连续第2个月上升。总体来看，主要用钢行业保持较快增长，钢材需求保持平稳。

2、粗钢产量环比略降，市场供需矛盾略有缓解

据国家统计局数据，11月，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）产量分别为5723万吨、6629万吨和9540万吨，分别同比增长5.3%、5.0%和1.7%；粗钢日均产量220.97万吨，环比下降0.01%。另据海关统计，11月，全国出口钢材812万吨，进口钢材111万吨，净出口钢材折合粗钢727万吨。按上述数据计算，11月份国内粗钢供给量5902万吨，按日历天数计算环比下降1.1%，市场供需矛盾略有缓解。

3、原燃材料大幅上涨，对钢价形成支撑作用

据钢铁协会监测，11月末，国产铁精矿价格升至574元/吨，环比上升59元/吨，升幅为11.46%；进口铁矿石（现货）价格升至643元/吨，环比上升114元/吨，升幅为21.70%；炼焦煤价格升至1565元/吨，环比上升405元/吨，升幅达34.91%，连续第5个月上升；冶金焦价格升至2174元/吨，环比上升473元/吨，升幅达27.81%，连续第8个月上升；废钢价格升至1711元/吨，环比上升135元/吨，升幅为4.16%。原燃材料价格持续上涨，对钢价上涨有支撑作用。

三、国际市场钢材价格由降转升

11月，CRU国际钢材综合价格指数为141.5点，环比上升4.2点，升幅为3.1%，由降转升；同比上升32.5点，升幅为29.8%。

1、长、板材价格均由降转升，板材价格升幅高于长材

11月，CRU长材指数为140.9点，环比上升2.4点，升幅为1.7%；CRU板材指数为141.7点，环比上升5.0点，升幅为3.7%，比长材高2.0个百分点；与上年同期相比，长材指数上升19.2点，升幅为15.8%；板材指数上升39.1点，升幅为38.1%。

2、北美继续下降，欧洲、亚洲由降转升

（1）北美市场

11月，CRU北美钢材价格指数为145.0点，环比下降4.0点，降幅为2.7%，降幅较上月收窄4.1个百分点，连续第5个月下降。11月份，美国制造业PMI为53.2%，环比上升1.3个百分点。其中新订单指数上升0.9个百分点，客户库存指数下降0.5个百分点；11月末，美国粗钢产能利用率为67.4%，比10月末上升1.0个百分点。本月美国中西部钢厂钢材价格继续下降，但环比降幅均有所收窄。

（2）欧洲市场

11月，CRU欧洲钢材价格指数为156.8点，环比上升3.3点，升幅为2.1%，环比由降转升。11月份，欧元区制造业PMI为53.5，环比上升0.9个百分点。其中，德国和法国制造业PMI分别为54.3%和51.7%，环比分别下降0.7和0.1个百分点；西班牙和意大利分别为53.3%和52.2%，分别环比上升1.0和1.3个百分点。本月德国市场小型材和型材价格继续下降，钢筋、线材和板带材价格由降转升。

（3）亚洲市场

11月，CRU亚洲钢材价格指数为130.9点，环比上升9.4点，升幅为7.7%，环比由降转升。11月份，日本制造业PMI为51.3%，环比下降0.1个百分点，其中新出口订单指数环比上升0.3个百分点；韩国制造业PMI为48.0%，继续位于50%以下；中国制造业PMI为51.7%，环比上升0.5个百分点，其中新订单指数53.2%，环比上升0.4个百分点。本月远东市场主要钢材品种价格均有所上升。

四、后期钢材市场价格走势分析

尽管原燃材料价格大幅上涨对后期钢材价格形成支撑因素，但后期随着天气转冷、市场进入需求淡季，钢价难以继续大幅上升，将呈窄幅波动走势。

1、宏观经济有望持续较快增长，钢材需求保持平稳

随着“去产能”工作持续推进，供给侧结构性改革的效果逐渐显现出来，特别是随着落后产能陆续退出，市场预期有望增强。在12月14日召开的中央经济工作会议上，中央明确指出“坚持稳中求进工作总基调”，经济工作要致力于稳中有进、进中取优、稳中有好；2017年是供给侧结构性改革的“深化”之年，将继续推动钢铁行业化解过剩产能。虽然我国经济仍面临下行压力，但钢材需求有望保持平稳。

2、钢铁生产仍保持较高水平，供大于求态势未有根本改观

据国家统计局数据，1-11月，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）累计产量分别达到64326万吨、73894万吨和104344万吨，分别同比增长0.4%、1.1%和2.4%。另据海关数据，1-11月，全国累计出口钢材10068万吨，同比下降1.0%；累计进口钢材1202万吨，同比增长3.6%。国内钢铁生产保持高水平，出口钢材呈下降态势，市场供大于求状况未有改观，后期钢价难以持续大幅上涨。

3、钢材库存持续下降，市场预期有所减弱

11月末，全国主要市场钢材社会库存量降至852万吨，环比减少38万吨，降幅为4.25%；同年初相比减少11万吨，降幅为1.22%；与上年同期相比下降63万吨，降幅为6.85%。随着钢材市场逐渐进入需求淡季，钢材库存持续下降，市场预期有所减弱。

后期市场需要关注的主要问题：

一是控产量、稳市场是行业健康发展的重要前提。11月份全国粗钢日均产量为220.97万吨，虽环比略降，但同比增长4.70%，连续第9个月同比上升。市场大幅波动不利于企业正常经营，钢铁企业应理性分析市场变化，不盲目扩产，维护钢材市场和钢材价格的相对平稳。

二是原燃料价格大幅上涨，对钢铁企业形成较大减利影响。截止12月16日，炼焦煤和冶金焦价格比年初分别上涨了1.51倍和2.2倍，进口铁矿石现货价格上涨了94.33%，而同期CSPI钢价涨幅仅为83.43%。受原燃料价格大幅上涨影响，钢铁企业实现利润已连续两个月收窄，降本增效任务仍然艰巨。

三是国际市场需求疲软，钢材出口量持续下降。11月份全国钢材出口量812万吨，虽环比增长5.6%，但同比下降15.5%。受国际市场需求下降和贸易摩擦的影响，钢材出口难度会有所加大。