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黑色“旋风”愈刮愈烈 铁矿石盘中触及涨停

日期：2016-04-13
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金融界网站4月12日讯 清明节过后，国内钢市需求明显放量，终端采购步伐加快，上周末，唐山市场钢坯价格大涨90元。昨日出炉的3月CPI低于市场预期，PPI降幅收窄，表明大宗商品价格上涨带动工业效益反弹。在基本面和宏观面双重利好的推动下，黑色系集体飙升，焦炭昨日封于涨停，焦煤盘中也一度触及涨停板。今日黑色系强势依旧，铁矿石卷土重来成为领涨品种，焦炭同样强势，截至发稿铁矿石上涨5.69%，盘中一度触及409.5的涨停位，焦炭主力上涨5.05%，焦煤主力上涨3.51%，螺纹主力上涨2.83%。

大宗商品再现暴涨潮

大宗商品昨日再现暴涨潮，国内期市仅5个品种下跌。截至收盘，9个品种涨幅超3%，18个品种涨幅超1%，3个品种涨停，分别是橡胶、棉花、焦炭。其中，橡胶涨幅为5.98%，棉花和焦炭涨幅为4%。此外，螺纹涨4.75%，热卷涨4.48%，沥青涨4.09%，铁矿涨3.33%，焦煤涨3.30%，沪锡涨2.77%，鸡蛋涨2.58%，PP涨1.93%，PP涨1.93%，沪镍涨1.65%。

周末钢铁市场的乐观情绪为大宗商品“红周一”开个了好头。

期货往往领先于现货反映现货价格走势预期，现货市场变化反过来对期货价格构成影响，二者在相互印证中走向统一。

4月8日公布的数据显示，全国主要城市螺纹钢库存为519.55万吨，比上周末下降32.19万吨，降幅5.83%；与去年同期（2015年4月10日）相比，减少了201.63万吨，同比降幅为27.96%。现货钢坯和螺纹价格持续攀升，对螺纹期货形成支撑。4月11日早上，唐山钢坯报价大幅拉升90元至2170元/吨。

在钢铁期货多头们的欢呼中，昨日现货市场上，上海地区螺纹上涨100元到2470元/吨，北京地区螺纹涨幅更大，上涨190元/吨。

值得注意的是，上周末公布的数据中，铁矿石需求并无明显增加，港口的铁矿石库存甚至不断攀升。4月8日，全国45个主要港口铁矿石库存突破亿吨大关，达到10072万吨，较前一个周五增129万吨。

但在此“恶劣”数据下，昨日铁矿石期货依然录得3.33%的可观涨幅。事实上，昨日铁矿石期货开盘也表现出了应有的“气馁”，早上开盘后一度下探，而不像焦炭、螺纹等品种开盘上冲。直至开盘30分钟之后，铁矿石期货才开始酝酿反弹，并一度创下4.79%的日内涨幅。

多位接受中国报记者采访的分析人士认为，为这样的弱势品种提供支撑的，正是昨日公布的CPI和PPI数据。国家统计局公布的中国3月份CPI数据对市场影响偏多。商品多头掀起涨停潮，盘中棉花、焦炭、焦煤、沥青、橡胶等五品种涨停，黑色系再度疯狂，盘面几乎全线上涨。

供需错配引爆黑色系多头行情

昨日、期货市场，钢铁板块再次独领风骚。

据同花顺(300033，买入)数据，昨日A股钢铁板块以3.83%的涨幅成为领涨昨日股市的龙头板块之一。武钢股份(600005，买入)、柳钢股份(601003，买入)、新钢股份(600782，买入)等多股涨停。此外，资金方面，昨日有色冶炼板块及房地产开发等强周期板块获得青睐，分别录得18.9亿元、11.38亿元的主力流入资金。

期货市场方面，中国报记者根据文华财经数据统计发现，截至昨日收盘，螺纹钢以11.2亿元的资金净流入成为昨日期市资金净流入的龙头品种，此外、铁矿石、焦炭、焦煤三品种昨日分别录得4.3亿元、1.5亿元、0.31亿元的资金净流入，四期货品种上合计流入资金17.31亿元。

截至4月11日，螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、热卷期货品种上沉淀资金分别为69.9亿元、60.4亿元、13.6亿元、4.6亿元、3.3亿元，合计约151.8亿元。此外，据中期协统计数据，3月份，螺纹钢期货成交量成交额分别为1.55亿手和3.28万亿元，占全国市场成交量和成交额的28.42%和14.2%；1-3月，螺纹钢期货成交量2.56亿手和5.14万亿元，占全国市场的24.55%和11.23%。

据一些期货研究员分析，现在钢厂利润很好，钢铁股具备投资价值，一些期货同行已经在钢铁股上默默“下注”。

国信期货矿钢分析师施雨辰告诉记者，受原料涨价和资金制约，钢厂复工进程显著放慢，总体钢铁产量不高，而目前处于消费旺季，螺纹社会库存大幅下降，各地区现货螺纹价格维持强势。

信达期货黑色系期货分析师陈磊表示，随着钢材现货价格的回升，当前钢厂利润已经大大好转，好的钢厂吨钢利润甚至高达500元/吨。

陈磊认为，供需错配造成了这一轮钢价上涨。一方面，钢材的供应没有完全恢复，小钢厂由于资金因素复产困难，高炉的产能利用率仍在83.5%左右，同时钢材的社会库存处于低位，比如螺纹钢的社会库存相比去年同期低28%左右；另一方面，从需求端看，4月份是季节性最好的。“短期来看，供需错配的矛盾没有解决，4月份钢价存在上涨的驱动。”

黑色系得意到几时

来自钢材现货的利好消息及大宗商品的金融属性，为大宗商品市场带来了“红周一”。那么，在利好消化之后，大宗商品是急急跌下还是选择步步攻坚呢？

从数据来看，方正中期研究院院长王骏分析称，2016年3月份，全国CPI同比上涨2.3%，其中，食品价格大幅上涨7.6%，非食品价格上涨1.0%；第一季度CPI同比上涨2.1%。3月份，CPI环比下降0.4%，其中，食品价格下降1.8%，非食品价格下降0.1%。2016年3月份，全国PPI环比上涨0.5%，同比下降4.3%；第一季度PPI同比下降4.8%，PPI首次转正，同比跌幅收窄。

他认为，昨日国内期货市场出现普涨行情，橡胶、沥青、螺纹、热轧、棉花、焦炭、焦煤、铁矿石和股指期货涨幅居前，国内3月物价继续高企，PPI大幅收窄，市场做多气氛较强，农产品(000061，买入)期货在物价带动下将出现一轮上涨行情，工业品期货将在PPI和PPIRM指数同比大幅收窄、环比转正推动下继续上行，黑色和化工期货板块涨幅居前。

王骏建议，投资者关注价格处在启动阶段的工业品和价格在底部启动的农产品期货做多的机会。同时，股指期货4月份受风险偏好和物价上涨推动吸引资金做多，关注股指期货三个品种逢低做多行情；贵金属和有色金属期货短期逢低介入多单为主。

就钢铁板块而言，多位分析人士观点较为一致：钢材短期表现料偏强但存在风险，而铁矿石期货则易跌难涨。

陈磊表示，后期随着钢价上涨，供需矛盾将逐渐缓解，5月份不排除出现10%以上的调整。

永安期货矿钢分析师张丽丽认为，风险点来看，后期行情变化点集中于钢厂复产进度，据测算，目前螺纹现货利润324元/吨，10月盘面利润372元/吨，处于近两年高位。随着利润不断反弹，钢厂复产动力会越来越强，螺纹继续上行压力也会增大，但今年受制于资金和心态影响，整体复产缓慢，目前来看时间比空间更加重要，后期重点关注开工率及库存变化。

铁矿石方面，施雨辰认为，近期随着澳大利亚和巴西铁矿石发货量的持续增加，以及国内钢厂复产进程放缓、对铁矿石需求并无明显增加，港口的铁矿石库存不断攀升。近期铁矿石价格在55美元/吨附近运行，北方港口进口澳大利亚PB粉折合期货基准价约为442元/吨，比近月1605合约高10-15元/吨，处于正常水平。现货铁矿石价格短期有望盘整为主，铁矿石期货主力1609合约后期易跌难涨。