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聚焦钢铁产业数据（2024年5月10日）——五大品种钢材供需双增库存去化，基本面韧性仍存

日期：2024-05-10
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【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应885.79吨，周环比增加8.07万吨，增幅0.9%。本周五大钢材品种产量除螺纹外周环比均有所增加。库存方面，本周五大钢材总库存1884.61万吨，周环比降44.42万吨，降幅2.3%。本周五大品种总库存周环比除热卷外均有所下降：五大材厂库周环比下降，其中增幅主要来自建材贡献。五大材社库周环比下降，降幅同样主要来自建材方面贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为930.21万吨，增4.7%；其中建材消费环比增2.0%，板材消费环比增6.4%。本周五大品种表观消费呈现建材板材双增的局面，建材虽产量略有下降，但去库情况良好，而板材受制于产量较高，部分品种去库动能开始下降，其中热卷社库与厂库已经出现累积。

【下周展望】

供应方面，钢厂点对点利润虽较前期有一定收缩，但利润尚存下，复产或将继续缓慢推进，产量仍有进一步上升空间。需求方面，根据百年建筑网的数据，目前工地资金到位率环比有所改善，以及出口方面表现仍然较好，以及五大材仍能保持去库，并且五月第一周专项债发放同环比均有回升，资金到位下未来需求方面仍有一定预期。成本方面，虽然港口库存累积对价格有一定压制，但铁水持续走强或继续带动铁矿需求，而双焦方面，目前焦炭已第五轮提涨，成本方面仍存支撑，钢材价格下探有限。宏观方面，杭州限购解除等政策利好短期虽释放积极信号，但其实质影响更主要在于市场心态的改善，对钢材需求或难有明显提升。目前钢材仍处于供需恢复阶段，钢价底部存在成本支撑，但继续上行驱动有限，预计短期内钢价或高位盘整运行。

【重要关注】

1、天气：预计今天，云南中东部、贵州大部、广西、广东西部、四川南部、重庆南部、海南岛以及西藏东南部等地的部分地区有中到大雨，其中，云南东南部、广西南部等地局地有暴雨。同时，内蒙古中部、吉林西部、山西北部、河北北部、云南南部等地局地将伴有雷暴大风或冰雹等强对流天气。需要注意的是，今明两天，北方部分地区风力加大，中央气象台今晨继续发布大风蓝色预警。预计辽宁中北部、吉林中部、内蒙古大部、新疆东部和南疆盆地、青海西部、甘肃西部、宁夏大部、陕西北部、河北南部等地的部分地区有5~6级、阵风7~9级的大风。

2、宏观： 1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%。1—3月份，主要行业利润情况如下：计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长82.5%，有色金属冶炼和压延加工业增长57.2%，电力、热力生产和供应业增长47.5%，汽车制造业增长32.0%，纺织业增长25.0%，通用设备制造业增长7.9%，石油和天然气开采业增长3.8%，农副食品加工业增长2.0%，化学原料和化学制品制造业下降3.5%，电气机械和器材制造业下降6.9%，专用设备制造业下降7.2%，煤炭开采和洗选业下降33.5%，非金属矿物制品业下降54.2%，石油煤炭及其他燃料加工业由盈转亏，黑色金属冶炼和压延加工业亏损增加。总体看，一季度规上工业企业利润保持增长态势，但也要看到，企业利润恢复仍不平衡，工业企业效益恢复基础仍不牢固。

3、水泥&砂石：5月1日-5月7日，本周全国水泥出库量430.3万吨，环比下降4.5%，年同比下降24.1%；基建水泥直供量179万吨，环比下降2.2%，年同比下降5.8%。截至5月8日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为8.17%，周环比下降0.12个百分点；年同比下降4.87个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为163.60万方，周环比减少1.47%，年同比减少37.38%。华中近期降雨天气有所减少，施工项目进度在逐步恢复，因此混凝土发运量有所增加；华南雨水天气增加、发运量下滑明显，近期虽有部分新开项目作为增量，但由于整体资金并不充裕，项目采购量增幅不大。

据统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量减少，其中短流程钢厂产量基本维持稳定，长流程钢厂产量小幅下降。分区域看，南北供应走势有所分化。西北以及华北地区由于轧线检修以及钢厂铁水调配，螺纹产量下降明显；华东以及南方因少数钢厂复产供应略有回升；线盘方面，本周线盘产量小幅增加，合计增量0.55万吨。分区域来看，华东区域钢厂合计增幅最大为1.74万吨，其余西北、华南、华中、西南区域钢厂合计增量依次递减；华北区域钢厂产量有所减少，东北区域降幅最大为1.9万吨；具体增量区域的钢厂4月底5月初结束检修复产，下周华北、西北、华南、西南区域仍有钢厂复产；热卷方面，本周热轧产量大幅增加，钢厂实际产量为325.12万吨，周环比增加6.12万吨，主要增幅在东北和华东地区，原因为BG复产过后由不饱和生产恢复至饱和生产，产量有所增加。SG由于钢厂检修时间延后，为降低检修影响量，采用钢坯生产。

据统计，螺纹方面，本周螺纹钢库存继续去化。除偏低的供应水平影响外，节后发运恢复也使得钢厂出货速度加快。分区域看，市场交易恢复后各地厂库均有所下降，其中华东、华中去库增速，整体厂库降幅扩大；线盘方面，本周厂库有所下降，合计降量4.75万吨。分区域来看，西南区域钢厂减幅最大为1.64万吨，其余华东、华北、西北、华南、东北、华中区域钢厂减量依次递减，暂无区域钢厂增库；热卷方面，本周厂库稍有增加，钢厂厂内库存为89.10万吨，周环比增加0.39万吨。各区域基本以降库居多，少量地区有小幅增库。近期部分钢厂出口订单较好，厂库呈下降趋势。

据统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方周环比分别去库1.4万吨、9.83万吨和8.54万吨；从七大区域来看，所有区域均呈现去库状态。热卷方面，从三大区域来看，华东、北方分别去库2.48万吨、0.16万吨，而南方大区则是增库4.27万吨；从七大区域来看，除西北和华东外，其他区域均呈现累库状态。

据统计，本周五大品种库存总量为1884.61万吨，周环比降44.42万吨，降幅2.3%。其中建材库存周环比降42.04万吨，降幅3.9%；板材库存周环比降2.38万吨，降幅0.3%。上期库存总量为1929.03万吨，周环比降0.6%。其中建材库存周环比降34.29万吨，降幅3.1%；板材库存周环比增23.18万吨，增幅2.8%。